El-Erian: Faiz artırımı Fed'in misyonunu sonlandırmadı

17-12 14:38

Ünlü fon yöneticisi Muhammed El-Erian Fed'in Çarşamba günü ...

KapitalFx

Fed`in bir defa daha, finans piyasalarında bzoulmalara neden olmaksızın ve reel iktisat için çok fazla fazla risk yaratmadan hünerli bir geçişi yönetmesi takdire kıymet.

Bu başarıyı devam ettirmek, merkez bankasının yalnızca uyumlu politika oluşturmaya devam etmesinden daha fazlasına gereksinim duyacak. Bu, büyük oranda, ABD`de maliye politikasına ve yapısal reformlara ve aynı zamanda finans piyasalarının Fed politikası ve başka sistemik olarak önem arzeden merkez bankalarının (özellikle Avrupa Merkez Bankası, Japonya Merkez Bankası ve çin Merkez Bankası) hareketleri arasındaki ayrışmaya ahenk sağlamasına bağlı olacak.

Ağustos 2010`da Fed, finans piyasalarını normalleştirmeye yönelik politikalardan, daha geniş çaplı makroekonomik sonuçlar verecek hareketlere geçti. Bu değişim başladığı zaman, oldukça çok Fed yetkilisinin deneysel politika tedbirlerine yahut bu inisiyatifleri sürdürebildikleri kadar sürdürmeye gömülmesinin beklendiği şüphesine sahiptim. Banka`nın ne denli olağandışı politikalar uyguladığı ortaya çıktıkça, bu politikalardan piyasada rahatsızlık yaratmadan çıkabilmesine yönelik endişeler arttı.

iki faktör bu endişelerin artmasına neden oldu.

* Fed "şehirdeki yegane oyun" şekilde kalmaya devam etti: Fed, Kongre`deki politik kutuplaşmanın hen maliye politikası hem de yapısal reformları felç etmesi ile birlikte, başka siyaset yapıcı birimlerden aşırı az destek aldı. Bu hal, Fed`in, bu göreve uygun araçları olmamasına karşın, muazzam bir siyaset yükü taşımaya devam etmesini gerektirdi.

*Piyasalar, Fed Başkanı Ben Bernanke`nin 22 Mayıs`ta bankanın ekonomiye büyük miktarlı taşınır kıymet alımı yaparak parasal genişleme yoluyla sağladığı desteği kademeli şekilde azaltacağının işaretini vermesinden sonra, Mayıs-Haziran 2013`te "taper tantrum" (azaltım öfkesi) şekilde bilinen durum ile tepki gösterdi. Bernanke`nin varlık alımlarının azaltılmasına yönelik niyetini dile getirmesinden 6 hafta sonra, piyasalar teilyonlarca dolar erimeye neden olan ve üretken işleyişe tehdit oluşturan düzensiz davranış haline sürüklendi.

Daha fazla deneme, politika araçlarının yaygın testi ve birileri aşırı etkili ve birileri çok etkili olmayan aşırı sayıda iletişim denemesinden ötürü, Fed parasal genişleme programından ilk çıkışında başarılı oldu ve çarşamba günü, yaklaşık on sene sonra ilk kez faizi artırabildi.

Fed Başkanı Janet Yellen`ın çarşamba günü belirttiği üzere, bu tarihsel karar, sıfır seviyesi yakınındaki Fed Fonları faizinin (gösterge faiz) yedi yıl süren olağandışı devrinin sonunu işaret etti. Daha önemlisi, bu işaret, artışların kademeli olacağı şeklindeki güvercin tonlu yaklaşımla süslendi. öteki bir deyişle, Fed bunun çağdaş tarihin "en yumuşan sıkılaştırması" olacağını belirtti.

Eğer ABD ekonomisi kendi araçlarına kalsaydı, Fed bu politika normalleşmesini finansal ve ekonomik gerilim yaratmadan tamamlamak için iyi bir şansa sahip olacaktı. ancak öteki siyaset yapıcı birimlerin desteği olmadan, merkez bankası yalnızca düşük gelişme ve gelecekteki büyüme potansiyeli üzerindeki baskı çerçevesinde harekete geçmek mecburiyetinde kalacak. Bu durum ayrıca, iyileşen esas göstergeler sebebi ile yeterince hızlı onaylanmayan piyasa değerlemeleri bazında, finansal istikrara yönelik risklere de bakmayı gerektirecek.

Haber Etiketleri:

Görüşlerinizi Paylaşın

Hızlı Döviz Hesap

  • TRY
    • TRY
    • ABD DOLARI
    • EURO
    • İNGİLİZ STERLİNİ
    • KANADA DOLARI
    • JAPON YENİ
    • İSVİÇRE FRANGI
    • ÇİN YUANI
    • İSVEÇ KRONU
    • NORVEÇ KRONU
    • AVUSTRALYA DOLARI
    • KUVEYT DİNARI
    • SUUDİ ARABİSTAN RİYALİ
    • BULGAR LEVASI
    • RUMEN LEYİ
    • RUS RUBLESİ
    • İRAN RİYALİ
    • DANİMARKA KRONU
    • PAKİSTAN RUPİSİ
  • USD
    • TRY
    • ABD DOLARI
    • EURO
    • İNGİLİZ STERLİNİ
    • KANADA DOLARI
    • JAPON YENİ
    • İSVİÇRE FRANGI
    • ÇİN YUANI
    • İSVEÇ KRONU
    • NORVEÇ KRONU
    • AVUSTRALYA DOLARI
    • KUVEYT DİNARI
    • SUUDİ ARABİSTAN RİYALİ
    • BULGAR LEVASI
    • RUMEN LEYİ
    • RUS RUBLESİ
    • İRAN RİYALİ
    • DANİMARKA KRONU
    • PAKİSTAN RUPİSİ
  • EUR
    • TRY
    • ABD DOLARI
    • EURO
    • İNGİLİZ STERLİNİ
    • KANADA DOLARI
    • JAPON YENİ
    • İSVİÇRE FRANGI
    • ÇİN YUANI
    • İSVEÇ KRONU
    • NORVEÇ KRONU
    • AVUSTRALYA DOLARI
    • KUVEYT DİNARI
    • SUUDİ ARABİSTAN RİYALİ
    • BULGAR LEVASI
    • RUMEN LEYİ
    • RUS RUBLESİ
    • İRAN RİYALİ
    • DANİMARKA KRONU
    • PAKİSTAN RUPİSİ

Hızlı Altın Hesap

  • Gram Altın
    • Çeyrek Altın
    • Cumhuriyet Altını
    • 22 Ayar Bilezik
    • Gram Altın
    • Tam Altın
    • Yarım Altın
    • 14 Ayar Altın
    • 18 Ayar Altın
    • Reşat Altın
    • Gremse Altın
    • Hamit Altın
Ani Fiyat Değişiklikleri
EnstrümanPipsYüzdeZaman
Aşağı!NatGasFut0.0%0.28 15:29
Aşağı!NatGasFuty0.0%0.28 15:29
Aşağı!BrentFut0.0%0.25 15:26
Aşağı!BrentFuty0.0%0.25 15:26
Aşağı!CrudeFut0.0%0.31 15:26
Aşağı!CrudeFuty0.0%0.31 15:26
Aşağı!HeatingFut0.0%0.22 15:26
Aşağı!HeatingFuty0.0%0.22 15:26
Aşağı!GBPCHF13.9%0.11 15:24
Aşağı!AUDCHF12.0%0.16 15:23
EnstrümanPipsYüzdeZaman
Aşağı!NG_F710.0%0.28 15:29
Aşağı!NG_F7y10.0%0.28 15:29
Aşağı!BR_G714.0%0.25 15:26
Aşağı!BR_G7y14.0%0.25 15:26
Aşağı!CL_F716.0%0.31 15:26
Aşağı!CL_F7y16.0%0.31 15:26
Aşağı!HO_F736.0%0.22 15:26
Aşağı!HO_F7y36.0%0.22 15:26
Aşağı!ZW_H7125.0%0.31 23:13
Aşağı!ZW_H7y125.0%0.31 23:13
KapitalFx